不止一位经济学家强调，通货膨胀的本质就是政府印刷了过多的钞票，稀释剥夺民众财产。这在某种程度上预示着，如果一个国家的立法机关不能控制政府的钱袋子，政府就会大肆印刷钞票和发行国债，割普通民众的韭菜，让民众财产逐步缩水贬值，甚至灰飞烟灭。

  1948年，陷入国共决战的政府财政状况恶化，军费占到了支出总额的70%，，政府开支几乎全靠印刷钞票，蒋介石命令财政部长王云五起草币制改革方案，并在8月19日通过。20日，蒋介石发布了《财政经济紧急处分令》，同时公布了《金圆券发行办法》、《人民所有金银外币解决的方法》、《中华民国人民存放外国外汇资产登记管理办法》、《整理财政及加强经管办法》，宣布实行币制改革。

  这次币改的主要内容有：1.以金圆券取代法币；2.禁止黄金、白银和外币的流通、买卖或持有，个人持有的必须在9月30日前兑换成金圆券，否则一律没收并惩处；3.个人外汇超过3000美元的必须申报登记；除保留日常生活所需之外，都必须存于中央银行或委托银行，未经核准不得动用，否则给予7年以下徒刑并罚没资产，告发者按照没收资产的40%给予奖励；4.严格控制物价，从严惩处囤积居奇。

  到9月30日，回收黄金160万两，白银801万两，银元1683万元，美元4468万元，港币7960万元。其中，上海回收的黄金和美元占到了70%。由于兑换情况未达到预期，10月1日，财政部通令将兑换金银外币的期限延长两个月。

  政府失信引发了民众恐慌，全国各地出现了抢购潮。此外，蒋经国在上海实施的经济管制也因为违背市场经济规律，以及孔令侃扬子公司舞弊案而宣告失败。10月份，仅仅收兑黄金5万两，白银103万两，银元672万元，美元329万元，港币187万元。由此可见，政府失信于民，已经导致人心尽失。使用政治高压实施限价，在经济规律面前一败涂地。

  另一方面，金圆券也无法维持。11月11日，蒋介石发布了《修正金圆券发布办法》，将金圆券贬值80%。不仅于此，金圆券的发行总额也飞速增加，到1949年5月24日，金圆券共发行了825165亿元，是币改初期的500多万倍，许多民众因此彻底破产。而1949年败走大陆，与金圆券坑民不无关系。

  在人类货币史上，类似的货币丑剧还有1922-1923年间的德国纸马克，1945-1946年间的匈牙利平格，1971-1981年间的智利比索、1975-1992年间的阿根廷比索、1988-1991年间的秘鲁索尔，以及2006年8月到2009年4月的津巴布韦元。

  这些货币灾难，大都起源于政府财政入不敷出，在政府货币发行不受控制的情况下疯狂印刷钞票所致。只要政府印刷、发行钞票的权力没有被有效控制，它就可能超额发行数量巨大的钞票或国债，将民众财产抢劫一空。在这一点上，美国的体制以立法机关的国会控制美联储的货币发行，为美元的长期平稳（美元从未剧烈贬值）创造了良好的制度基础。

  美国法律规定，经过选举产生的国会通过《联邦储备法》授权联邦储备银行发行货币。联邦储备银行是私有银行，美国所有跨州经营的银行都是其股东，而且是强制性的。现在，联邦储备银行的股东有三千多家银行。联邦储备银行必须要有担保，才能发行对等金额的美元。布雷顿森林体系瓦解以后，这种担保主要就是美国国债（国债有2.6%的利息）。美国政府虽能通过国债间接影响美元的发行，但是，美国财政部发行国债的预算需要经过国会同意。如果国会认为数额过大，美国财政部就必须削减。另外，国债需要用未来的税收来偿还，所以，美国国债不可能肆意滥发，美元也就保持了稳定。此外，美国政府通过发行国债借到钱以后，每一笔开销都一定要按照之前提交的预算执行，并且完全透明公开，实际做到用之于民。

  通过以上比较能够准确的看出，美国的政治制度之下，政府根本不可能滥发国债，更不可能随意印刷和发行钞票来掠夺民众财产。因此能理解，一些独裁国家的领导和官员，会想方设法把财产转移到美国或其他民主国家——除了这些国家有效保护私人财产之外，还因为这一些国家的政府不能利用行政权力疯狂印刷钞票稀释和掠夺民众财产，因此，财产保存在这些国家不会剧烈贬值。

  与之相反的是那些政府发行钞票、国债不受限制的国家。一旦政府需要更加多的钱，就可以开足印刷机，疯狂印刷海量的钞票，肆无忌惮地盘剥民众的财产。1948-1949年的，以及前几年津巴布韦政府，即是最好的明证。